9月13日，速冻食品龙头安井食品的定增股份解禁，招商、泓德、嘉实等多家基金公司参与其中，投资浮盈超20%。无独有偶，9月14日广晟有色非公开发行限售股份正式上市流通，募集名单中也不乏财通、华夏、德邦、诺德等基金机构的身影，且上述公募基金参与广晟有色定增获得浮盈近10%。不过，业内人士不建议投资者盲目“抄作业”，数据显示，近一年来已有120多个定增项目出现浮亏。
基金机构参与定增获利丰厚
本周内，安井食品、弘信电子、通源石油、三峡旅游等多家公司在6个月前的定向增发限售股解禁。不少参与其中的基金机构都趁此机会赚了个“盆满钵满”，收获颇丰。
其中，安井食品于今年3月进行了非公开发行，包括招商基金、泓德基金、嘉实基金、财通基金、富国基金、南方基金、中欧基金、华安基金等公募机构，以及安联环球投资新加坡有限公司、瑞银集团、摩根大通证券等外资机构在内的19家投资机构参与了此次定增，当时的定增发行价为116.08元/股。
从业绩层面看，安井食品平稳增长，上半年公司营业收入同比增长35.47%，归母净利润同比增长30.35%。受良好经营态势的鼓舞，9月13日定增的限售股解禁，当日安井食品开盘价为140.77元/股，叠加分红，参与机构投资收益率超过21%。
而在除安井食品之外的上市公司定增项目中，也有基金公司的身影。整体来看，目前机构参与定增的盈利情况较为乐观。
通源石油3141.36万股限售股于9月13日起上市流通，解除股份限售的7家股东中，包括财通基金、诺德基金两家公募机构以及两家私募机构。按照13日的开盘价计算，参与定增机构此次投资的收益率可达26%。
超70个定增项目浮亏10%以上
尽管从目前看，近期公募参与定增市场都收获了不错的受益，业内分析人士却不建议投资者依样“抄作业”机构定增。
数据宝统计，整体而言，近一年完成的定增项目中，120多个项目出现浮亏，其中，有30多个项目浮亏超过20%，70多个项目浮亏超10%。具体来看，比如安恒信息较去年定增价下跌近55%，该股股价一度连续8个月下跌。此外，ST鹏博士、浙江鼎力、建龙微纳等个股较近一年的定增价也均下跌超40%。
在此过程中，也不乏一些“超级大佬”被深度套牢。比如，安恒信息定增不仅深套了摩根大通这样响当当的国际巨头、央企中国电信，还有葛卫东这样的超级牛散;浙江鼎力套住了摩根大通、平安资管、易方达基金等机构;用友网络套住了高瓴资本、中金公司、葛卫东、高毅资产等一众机构个人。千亿巨头阳光电源去年以128元/股实施定增，截至昨日收盘报117.58元/股，而其今年4月最低价一度跌破60元/股，景林资产、摩根大通、瑞典第二国家养老金等40多家机构账面一度浮亏逾50%。
据了解，在定增折价公司中，不乏一些市盈率较低的股票。数据统计，华峰化学、首钢股份等个股最新滚动市盈率均在10倍以下。此外，冀东水泥、天山股份等10多只个股滚动市盈率低于20倍。市盈率较低的个股中，浙江鼎力最新价跌破增发价超44%居首。迈克生物、胜宏科技、天山股份等个股折价均超过20%。
财通基金表示，定增市场的参与逻辑和配置价值长期存在，特别是平稳向上的A股市场更利于定增市场投资者。通过合理的投资节奏利用时间平滑价格波动，从而持续捕捉市场贝塔收益及定增折扣收益。
但对于不少个人投资者跟着公募等机构定增“抄作业”的行为，此举并不可取。一方面，从机构收益来源而言，机构在参与定增发行时多为折扣价，并在参与节奏上、投资策略上均有专业判断，并且采用组合形式分散风险;另一方面，今年定增市场虽不乏白马股定增项目，但整体上仍是以中小市值居多，在成长风格或不占优势的市场环境中，具有确定性投资价值的标的已越来越少，市场操作难度进一步加大。
(记者 苗露)
