3月27日晚，深康佳A发布了2022年全年业绩报告。报告显示，康佳近三年首次从盈到亏，2021年还能盈利9.05亿元，一年后就净亏14.71亿元，净利降幅达到了惊人的262.52%。而在营收方面，康佳也表现不佳，2022年的总营收为296.08亿元，仅仅为上一年营收的六成左右，同比大跌39.71%。
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面对出现大幅亏损的问题，深康佳A在报告中给出的解释是，受到原材料价格波动、市场竞争越发激烈、消费类电子产品零售均价持续走低、海运费用上涨等因素影响，消费类电子业务毛利大幅下降，并产生了一定额度的亏损。此外，还与公司对部分资产做出减值准备、收缩了产业园及投资业务有关。
“总体看，康佳经营状况尚未达到管理层预期，比如有些年份的盈利与处置资产及国家补贴有关，来自经营层面的业绩还不够显著”，家电行业资深分析师刘步尘表示。
2021年，深康佳A因处置部分下属控股企业股权，产生40.47亿元的非流动资产处置损益，2022年的非流动资产处置损益则为7.55亿元，同比下降81.33%。
从资产方面看，深康佳A的期末资产总计为380.16亿元，应收账款为20.37亿元；现金流量方面，经营活动产生的现金流量净额为-5.28亿元。有分析认为，综合来看，深康佳A总体财务状况不佳，具体而言，其现金流、营运能力、偿债能力很弱，成长能力、盈利能力较弱。
作为老牌家电企业，康佳也经历过彩电市场占有率位居全国第一的辉煌，后来却在技术发展与体制改革的浪潮中逐渐掉队。自从现任董事长周彬上台后，康佳展开了一系列举措，试图带领康佳走向转型。
（图源/视觉中国）
在白电领域，康佳曾豪掷4.55亿元买下了曾经的冰箱巨头新飞电器，巩固了其一直薄弱的白电业务，事实证明，这场豪赌并不算输，在去年深康佳A营收大降的情况下，白电业务还实现了逆势上涨，增幅为6.22%。在家电业务毛利率普降的背景下，白电的毛利率也微涨了2.11%。
而在彩电领域，康佳重仓了以Mini LED、Micro LED为代表的MLED产业。MLED被称为下一代显示技术，与目前市面流行的液晶显示技术和OLED技术相比，具有色彩保真、寿命长、稳定性好等优点。但目前来看，该领域还未达到大规模爆发期，“康佳在MLED领域无论投资力度、技术领先性，及产业链完整性，都走在了全行业前列，这一点毋庸置疑，但是到目前为止，MLED市场仍未规模化启动，尚不能为企业带来实质性贡献”，刘步尘表示。
包含了白电和彩电的消费电子板块一直是康佳近几年发展的重心。从整体的业绩表现来看，消费电子业务营收虽然同比下降了三成，但在整个公司的占比已经从28.25%拉升至36.72%。过去一直占营收大头的工贸业务占比则下降到了总营收的五成左右。
另一方面，国内的家电市场也进入了存量竞争的阶段。奥维云网统计数据显示，2022年，国内家电的几大垂直领域零售量都在下降，其中彩电、冰箱、洗衣机、空调的零售量分别下降了5.2%、5.7%、9%与3.3%。在此背景下，家电出海已成为业内普遍的共识。
出海或许能成为深康佳A转亏为盈的方法之一。在董事会的经营评述中，康佳也多次强调了出海的重要性，在彩电和白电市场，都提出了要“聚焦海外市场”“扩大海外渠道规模”等要求。值得一提的是，近几年，康佳的海外营收占比一直占总营收的一半以上，2018年，康佳海外营收的比重高达63.43%，不过在2022年，康佳的海外营收跌破了50%，海外营收首次低于国内营收。
海外市场仍有增量空间，与3.97%的国内毛利率相比，海外市场的毛利率只有1.56%，不过从增速来看，一直高于国内市场，在国内毛利率下降的2022年，康佳的海外毛利率还在小幅增长。
当潮水褪去后，一个“裸泳”的深康佳A逐渐浮了上来，不过从长期来看，如今瘦身承压的康佳或能在未来的MLED产业发挥优势，不过是否能够逆转如今的亏损局面，仍然有待观望。
作者丨张继康
编辑丨陈芳
