CDR申报通道正式开启 创新试点严格掌握规模节奏防范过度炒作
CDR发行申报通道正式开启。昨日晚间，证监会正式发布实施《存托凭证发行与交易管理办法(试行)》(下称《CDR办法》)，符合条件的红筹企业即日起可向证监会递交发行CDR的申报材料。
记者获悉，此次试点工作重在制度建设，证监会将根据试点情况对相关制度加以改进完善，条件成熟时，逐步扩大试点企业范围。
《CDR办法》5月4日起向社会公开征求意见，昨日正式发布实施。同时发布实施的，还包括修改后的《首次公开发行股票并上市管理办法》(下称《首发办法》)和《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》(下称《创业板首发办法》)等两项部门规章，以及《试点创新企业境内发行股票或存托凭证并上市监管工作实施办法》等6个规范性文件。
《CDR办法》明确了存托凭证的法律适用和基本监管原则，对存托凭证的发行、上市、交易、信息披露制度等作出了具体安排。修改后的《首发办法》和《创业板首发办法》则针对符合条件的创新试点企业，作出了“不再适用有关盈利及不存在未弥补亏损的发行条件”的豁免条款。
证监会有关部门负责人表示，符合试点条件的红筹企业，可以优先选择通过发行CDR在境内上市融资;符合股票发行条件的，也可以选择发行股票。符合试点条件的境内企业，可以直接在境内市场首次公开发行股票并上市。
证监会针对创新试点企业设定了严格的选取标准和选取机制。拟参与试点的创新企业，经具有经验的保荐机构本着勤勉尽责的原则，全面、审慎核查后，认为完全符合试点标准、发行条件和各项信息披露要求的，可以向证监会提出纳入试点和公开发行股票或存托凭证的申请。
总体上看，创新试点企业的门槛高于各种分类标准下的所谓“独角兽”企业。《试点创新企业境内发行股票或存托凭证并上市监管工作实施办法》对试点企业的具体选取标准进行了细化完善，同时明确了试点企业的审核程序。证监会将严格掌握试点企业家数和筹资数量，合理安排发行时机和发行节奏，平稳有序开展试点，不会一哄而上。
在审核过程中，证监会将成立中国证监会科技创新咨询委员会(下称“咨询委”)，提供专业咨询意见。咨询委定位为证监会的政策咨询机构，负责向证监会以及发审会、并购重组委、沪深交易所、全国股转公司提供专业的咨询和政策建议。
据悉，咨询委主要以召开会议的形式履行职责。创新企业试点过程中，咨询委将根据需要不定期召开会议，围绕申请创新试点企业的技术状况、模式特征、发展前景等相关情况进行讨论。试点企业经过反馈会和初审会后，再召开发审会，对企业是否符合法定发行上市条件进行审核。
创新企业试点将采取询价方式确定价格。证监会官网发布的信息称，证监会将按照依法、全面、从严监管的要求，督促企业和中介机构对投资者切实负责，并严格按照法律法规，强化试点企业上市后的持续监管。监管部门要求发行人及其主承销商根据企业各自情况，科学设计发行方案，对机构投资者参与询价建立合理有效的激励和约束机制，促进专业机构投资者积极参与、审慎报价。同时，将加强一线监管，防范过度炒作。
上证报记者了解到，对于可能出现的过度炒作，监管部门将重点做好四类工作：一是交易所加强盘中实时监控，密切关注市场交易变化，对影响市场局部或整体运行的异常情形及时发现，及时处置;二是充分发挥证券公司对客户交易行为的管理作用，督促重点监控频繁参与炒作的客户;三是加强投资者教育，加大风险提示力度，引导投资者理性参与交易;四是对于炒作中存在的违法违规行为，证监会和交易所将依法坚决打击，毫不手软。
业内人士认为，制定发布《CDR办法》及配套规则，支持创新企业在境内发行股票或CDR，既为创新企业在境内发行股票或CDR做好了制度安排，也有助于完善资本市场结构，健全资本市场机制，发挥资本市场投融资功能，进一步推动资本市场改革开放和稳定发展。(记者 马婧妤)
