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格隆汇6月26日丨国联证券25日研报指出，近日，岳阳兴长(000819)(000819.SZ)就定向增发第一轮、第二轮审核问询进行回复，定增流程稳步推进。目前，公司已与分销商达成了不低于13万吨/年的产品分销协议，保障了募投项目的产能消化。惠州30万吨/年mPP项目计划2023年9月竣工，据公司测算，达产后项目年营收可达26.9亿元，税后内部收益率22.29%。
在煤价趋势走低背景下，甲醇价格或延续弱势，传统主业MTBE盈利有望走强。关注公司的相关能力横向扩张的可能。鉴于公司特种催化剂研发能力强且成果持续产业化，维持公司目标价28.66元，对应24年PE为19倍，维持“买入”评级。
