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6月CPI同比从0.2%回落至0，PPI同比从-4.6%进一步下滑至-5.4%，弱于预期。基数效应持平上月，新增因素成主要拖累。PPI方面，国际定价和国内定价的大宗价格双双走弱。CPI方面，畜肉、工业消费与服务价格放缓，体现消费需求仍需进一步恢复。技术密集型行业价格走高成为亮点，显示结构转型继续加快。往前看，随着基数走低、稳增长政策发力及内生动能恢复，下半年PPI同比降幅或将收窄，CPI同比短期受猪价拖累仍在低位徘徊，四季度有望回升。
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