脱水回顾：
【资料图】
今日内容：
Ⅰ
数据库运维需求显著提升，这些公司具备长期价值提升空间潜力？
信创是以基础软硬件为核心的全产业链替代。数据库处于IT架构的核心位置，是连接上层应用和底层基础资源的重要枢纽，向上是各种应用的支撑引擎，向下调动计算、网络、存储等基础资源。
2021年中国数据库管理系统市场保持快速增长，规模达到223.5亿元。预计到2025年中国数据库市场规模将达到600.6亿元。乘信创东风、数字中国政策等驱动，国产数据库产业将迎来重要发展机遇。
在数据库关键环节中，新老数据库的迁移调试、新数据库的稳定运行、以及与其他软硬件的兼容调配，是保障信创推进的重要基础。在替换逐渐深入的过程中，保证整体系统稳定的数据库运维的需求将显著提升，带动行业整体增长。
通常，数据库运维主要包括两类，一类是数据库厂商提供的附加运维服务；另一类是第三方IT运维厂商。数据库厂商的优势在于对自身产品的理解，更好解决专项、独立的数据库问题；第三方IT运维厂商的核心优势在于可以完成全栈式的维护，能够更快定位问题并解决，从系统层面解决问题。
对于客户来说，核心诉求是尽快解决问题、实现系统整体的稳定运行，因此第三方厂商可以帮助客户完成问题定位并解决，节省了定位、产品厂商间沟通协调时间成本。此外，第三方运维的整体方案费用，相对于独立的各厂商运维费用加总，具备优势。
市场规模方面，全球IT运维市场规模超过200亿美元。海外巨头DataDog提供SaaS数据分析平台，实现对服务器、数据库、各类工具和服务的监控，在2022年实现营收16.8亿美元，过去5年收入增速均超过60%。其单个解决方案涵盖了从应用程序到服务器的整个堆栈所有层的跟踪和度量，产品化方案已实现验证。机构认为国内运维厂商未来的产品化提升空间同样值得期待。
上市公司投资机会方面，从数据库第三方运维角度出发来看，中亦科技是国内专业的IT架构“服务+产品”综合提供商，业务范围涵盖IT运行维护服务、原厂软硬件产品、自主智能运维产品和运营数据分析服务。公司大客户主要为大型银行，运维需求稳定。另外，新炬网络是一家专业的多云全栈信创运维厂商，在通信领域优势明显，公司专注于IT数据中心智能运维服务及运维产品。
Ⅱ
国产固晶设备龙头，半导体+LED双轮驱动快速成长！
新益昌：公司主要从事LED、电容器、半导体、锂电池等行业智能制造装备的研发、生产和销售,为客户实现智能制造提供先进、稳定的装备及解决方案，经过多年的发展和积累,已经成为国内LED封装、电容器老化测试智能制造装备领域的领先企业,同时凭借深厚的研发实力和持续的技术创新能力,成功进入了半导体封装设备和锂电池设备领域。
标签：LED固晶龙头、研发投入、封测装备、优质客户
看点一：LED固晶龙头
公司成立十六年，专注电子设备制造领域，现为国内LED固晶机、铝电解电容器老化测试智能制造装备领域的领先企业。是国内LED固晶机领域的领跑者，主要服务于行业内企业生产线的智能化提升，将行业内前沿、创新、个性化的制造工艺、生产管理模式等落实到具体的智能制造装备中，与行业内一流企业协同发展的机制使得公司技术处于行业领先地位。
研报菌简评：公司在2018年全球固晶设备（应用领域包括LED、半导体、光电子等）市场的占有率为6%，位列全球第三。
看点二：产品应用
公司始终致力于基于既有产品的技术积累和产品特点进行新的行业应用开拓，凭借深厚的研发实力和持续的技术创新能力，设备已成功进入半导体封装行业和锂电池生产制造等市场规模可观、国家大力支持、发展前景良好的行业，并已经逐渐形成一定规模的收入。公司将结合自身的发展阶段，顺应市场发展趋势，适时调整发展方向与定位，在LED及半导体封装智能制造装备产业链的更多环节实现进口替代。
研报菌简评：公司逐步从智能制造装备开发商转向面向全球市场的国内领先国际一流的智能制造整体解决方案提供商。
看点三：研发投入
公司费用控制合理，研发支出稳步提高，研发逐步向核心零部件自产能力构建兼顾，随着机器设备在客户侧以及机器装配零部件的国产替代化，成本结构将会得到有效改善，毛利率进一步提高。公司研发支出逐年增加，2021年公司研发支出0.76亿元，占营收的6.35%。
研报菌简评：公司近三年公司三费整体趋向下行，2022前三季度公司销售费用率为7.20%、管理费用率为8.54%、财务费用率为0.95%。
看点四：封测升级
公司直接受益于封装转移设备升级，目前市场上的MiniLED固晶设备主要有ASM太平洋的AD420、K&S与Rohinni合作的PIXELUX，以及新益昌的GS300、HAD8606系列产品，其中新益昌的系列产品逐渐成为更加主流的转移设备方案，基于行业龙头的示范效应以及更高良率的考量，预计将有更多封测、面板厂商跟进。
研报菌简评：三星、鸿利智汇、国星光电、瑞丰光电国内外知名企业均已使用新益昌的转移设备，京东方亦开始与公司在大尺寸应用的合作。
看点五：优质客户
公司是国内LED固晶机的龙头企业，具有优渥的客户资源，凭借过硬的产品质量、技术创新能力和高效优质的配套服务能力，积累了丰富的优质客户资源和良好的品牌形象，成为国内外许多知名企业的优选合作伙伴，在LED领域客户包括多家等知名公司，并且已成功拓展SAMSUNG、亿光电子等境外知名客户。
研报菌简评：公司的客户包括国星光电、东山精密、兆驰股份、三安光电、华天科技、鸿利智汇、瑞丰光电、雷曼光电、厦门信达、晶台股份等等。
参考资料：
1、20230221-开源证券-计算机行业深度报告：数据库，潜力空间大，替代正当时
2、20230308-申万宏源-数据库行业点评：重视信创带来的数据库运维新机会
3、20230313-国盛证券-新益昌（688383）：国产固晶设备龙头，MiniLED、半导体双轮驱动成长
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