近日，中国银行业协会在京发布《中国银行业理财业务发展报告(2020)》(以下简称《报告》)，该报告是中国银行业协会连续第七年发布的理财业务行业发展报告。
《报告》从总体发展、业务治理、业务转型创新、履行社会责任、相关监管政策、问题与改进六个部分，系统梳理总结了2019年中国银行业理财业务转型发展所取得的成效，深刻剖析了业务发展过程中面临的挑战和问题，并对未来理财业务的改进轨迹和提升方向进行了探索。报告主要内容如下：
一、配套监管细则补充完善，业务转型全面推进，市场需求差异化显现
2019年，为进一步对理财业务落地操作给出指导，银行理财公司净资本管理办法等多项配套监管制度细则相继落地，引导银行对照监管规定，稳妥有序推动理财业务转型升级。在业务转型推进过程中，银行理财产品体系进一步丰富，并出现了养老类、指数型等特色产品，理财业务呈现差异化竞争格局。截至2019年底，全国共有377家银行业金融机构有存续的非保本理财产品，理财产品4.73万只，存续余额23.40万亿元，存续余额较年初增长6.15%。全年开放式产品存续余额16.93万亿元，占全部理财产品存续余额的72.36%，同比上升4.72个百分点。从风险等级来看，新发行理财产品以低风险为主，同时，受监管政策影响，净值型产品募集量持续上升，个人类理财产品余额仍然呈现出规模占比高的特征。从资金运用情况来看，债券仍然是理财产品重点配置的资产之一，非保本理财资金配置债券资产比例高达59.72%，占比较年初提高6.37个百分点。
二、银行加强营销、投研、风控、运营等业务能力建设，多方面提升资管能力，行业自律不断增强
2019年，银行资管能力的提升从多个方面有序展开：营销方面，银行在提高传统网点体验的基础上，加快推进建立“场景+渠道+平台”的线上生态体系，拓展获客渠道;投研方面，投资管理模式逐步从传统的“自主投资+被动委外投资”向“自主投资+主动委外投资(FOF/MOM)”方向转变;风险管理方面，银行一方面对擅长管理的风险进行升级优化，另一方面加快培养全类别风险管理能力;运营方面，重点完成团队、系统、制度、信息披露等四大建设以及产品类型、资产配置、客户渠道、业务流程等四大转型。为实现理财业务风险隔离、优化组织管理体系，银行理财公司相继筹建开业。截至2019年末，已有17家银行理财公司获批筹建，10家银行理财公司成立，已开业理财公司具备差异化的战略定位，产品线各具特色。另外，2019年银行业业务治理能力水平也在不断提高，其中银行业协会在积极探索长效自律机制，实践行业自律，在加强金融领域交流合作等方面起到了重要作用。
三、银行理财持续推进创新，借助理财业务公司化的机遇，拓展理财产品边界，在此基础上继续探索金融科技与理财业务的融合方式
2019年是银行理财正本清源、转型发展的重要里程碑，银行理财在理财营销、产品、投资、运营和系统建设等方面均做出了系统性变革，使理财产品更加适应“资管新规”后产品体系转型的需要。在转型整改取得积极进展的同时，借助理财业务公司化的契机，银行理财积极探索创新，不断丰富理财产品类型，拓展理财资金来源，在充分满足居民及机构的资产管理需求的同时，通过FOF/MOM、投顾等模式，结合金融科技，有效拓展投资边界，提升投资效率，为投资人创造更多价值。此外，以人工智能、云计算、区块链、大数据和移动互联网为代表的科技与银行理财业务融合程度不断加深，金融科技广泛地运用在银行理财业务的各个领域当中，将成为未来银行理财机构不可或缺的核心竞争力之一。
四、履行社会责任，满足多样化居民需求，服务实体经济，推动绿色金融的多元化合作与创新
2019年，全国居民人均可支配收入30733元，比上年名义增长8.9%，在居民财富增长加快的背景下，国内居民投资金融资产的需求不断增加。银行理财一方面针对居民需求创新产品设计，另一方面不断加强需求识别的精准程度、服务流程和投资运作的专业化程度，提升自身服务水平。在此基础上，银行理财业务通过在居民投资与企业融资之间搭建有效的连接桥梁，引导居民的投资资金更加顺畅地流入实体企业，成为金融服务实体经济的有效渠道和直接融资的关键载体。2019年，银行理财业务在支持民营经济发展、推动重点产业、支持小微企业融资方面做出了积极的贡献。此外，为贯彻国家政策，落实绿色金融服务，银行理财推出多款ESG主题理财产品，深化构建资管绿色生态圈，为绿色金融发展做出应有贡献。
五、理财业务政策框架进一步完善，资管行业监管标准逐步统一，银行理财迎来长期发展机遇
监管政策是银行理财在展业过程中不可逾越的底线，2019年，关于银行理财估值指引、标准化债权类资产认定、规范现金管理类理财产品管理等一系列《资管新规》的后续文件陆续出台，理财业务的政策框架进一步明晰。在统一化、标准化的规范文件下，跨行业、跨监管部门的监管套利得到有效遏制。在新的监管标准下，银行理财既需要处理好存量投资的风险管理问题，又要尽快建立可以同时容纳新老两套产品投资运营模式的业务流程和架构，短期内在人员、文化、制度、经验等方面均面临一定困难。但长期来看，主动管理能力将成为银行理财竞争力的核心，产品净值化对投研能力较好的银行或理财公司是优化业务、提升市场份额、改变竞争格局的良好机遇。
六、理财业务溯本回源，子公司制将成为银行理财市场主要运行模式，引导资产配置向全市场投资转变
银行理财业务作为对接资产端和资金端的桥梁，是实体经济获得资金的重要手段，发挥着金融资源配置的重要作用。在《资管新规》及其配套细则的影响下，未来银行理财将逐步回归“受人之托，代客理财”的本源，实现脱虚向实，在不断发展中提升服务实体经济能力，助力供给侧结构性改革。2020年是资管新规过渡期最后一年，各银行业金融机构应压实责任，妥善处置存量资产，有序推进理财业务整改工作。未来，银行理财将会进一步加快转型节奏，完善产品体系，打造核心竞争力，加强投资者教育，提升投研能力、科技系统、人力资源的建设水平。作为银行理财市场的主要运行模式，理财公司将迎来有序扩容。同时，随着我国金融业对外开放政策的推进，中外合资理财公司也将陆续获批并开业，这有利于引进国际先进资管机构专业经验，进一步丰富资管市场主体和产品种类，满足投资者多元化服务需求。
