对新三板来说，分层制度是改革的重头戏。2019年10月25日，证监会启动全面深化新三板改革，重点措施包括设立精选层，优化发行融资制度，建立挂牌公司转板上市机制等。2019年11月至今年初，改革各项政策和业务规则逐步出炉，精选层遴选标准、公开发行机制等规则明确。
什么是精选层?在精选层设立后，新三板市场将形成“基础层-创新层-精选层”的三层市场结构，精准满足不同类型、不同发展阶段企业的差异化需求。
此前，新三板对于合格投资者的认定标准一直保持较为谨慎的态度，设立了500万元资产的硬性准入指标，这一方面保护了普通投资者，另一方面也成为制约新三板流动性的一大障碍。改革后，精选层要求个人投资者证券资产不低于100万元，创新层要求不低于150万元，基础层要求不低于200万元，门槛大大降低。
此外，转板上市机制被认为是本次改革的一大亮点，企业在精选层挂牌满一年后可以转板至科创板、创业板上市。这意味着，企业可以在精选层先进行公开发行，经过一年挂牌成长后，满足标准即可申请转板，上市时间大大缩短，打通了企业成长壮大的市场通道，给企业更多选择。
“对于企业来说，转板上市机制可缩短新三板企业登陆A股时间，那些财务状况良好或创新能力较强、市场认可度较高、具有较高公众化水平的优质企业可根据自身情况寻找符合自身定位的资本市场，随着企业的成长有不同层次的资本市场助力。对于市场来说，转板上市机制有助于充分发挥新三板承上启下的作用。”开源证券中小企业服务部负责人彭海表示。
如今，精选层跑出加速度。截至7月15日，精选层受理企业数量达到70家，32家企业已通过核准，进入发行阶段。另外还有近200家挂牌公司公告拟冲击精选层。
