首都在线(300846.SZ)今日现巨量换手，打开涨停，午后再次封涨停，该股此前连续20个交易日涨停。截至今日收盘，首都在线报32.70元，涨幅9.99%，成交额11.69亿元，换手率77.21%。
首都在线于2020年7月1日在深交所创业板上市，首次公开发行股票数量5000万股，发行价格为3.37元/股，保荐机构为中信证券股份有限公司。首都在线控股股东和实际控制人为曲宁，直接持有公司33.4896%的股份，且担任公司董事长及总经理。曲宁一直为发行人的单一最大股东，中国国籍，澳大利亚永久居留权。
首都在线是一家覆盖全球的互联网数据中心服务提供商，致力于为中国企业出海提供全球云网一体化解决方案。公司主要服务于游戏、电商、视频、教育、大数据等互联网细分领域及传统行业客户，为其在全球提供快速、安全、稳定的IDC及云服务，其中云服务主要为云主机服务。
首都在线本次募集资金总额为1.69亿元，扣除发行费用后，募集资金净额为1.22亿元。首都在线2020年6月17日在深交所发布招股书显示，公司募集资金中2500.00万元用于GIC平台技术升级项目，2000.00万元用于对象存储项目，7657.93万元用于云宽冰山存储项目。
首都在线表示本次募投项目的实际资金需求量为2.42亿元，募集资金净额不足投资项目的资金缺口，公司将采用自有资金及银行贷款等方式解决。
首都在线募集资金金额减少1.21亿元，此前2019年3月28日、2019年9月23日申报稿显示，公司拟募集资金为2.42亿元，其中，5329.57用于GIC平台技术升级项目，9203.33万元用于对象存储项目，9693.66万元用于云宽冰山存储项目。
首都在线本次发行费用总额为4692.07万元，其中，中信证券股份有限公司获得承销及保荐费3301.89万元，大华会计师事务所获得会计师费用452.83万元，北京市金杜律师事务所获得律师费用404.06万元。
招股书显示，中信投资、金石灏汭和中信证券分别持有公司3.4582%、0.5328%和0.0599%的股份，其中中信投资为中信证券的全资子公司，金石灏汭为中信证券的全资孙公司。中信证券合计持有公司4.0509%的股份。中信投资持股数量为1249.50万股，位列公司前十大股东，本次发行后，持股比例变为3.0378%。
2016年至2019年，首都在线实现营业收入分别为3.62亿元、4.82亿元、6.03亿元、7.39亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为3.95亿元、4.94亿元、6.13亿元、7.51亿元。
2016年至2019年，首都在线实现归属于母公司股东的净利润分别为3192.63万元、4050.14万元、5780.25万元、6651.70万元;经营活动产生的现金流量净额分别为5382.38万元、8854.71万元、7556.84万元、1.04亿元。
首都在线于2019年7月8日分发部2016年年报更正公告，年报中的业绩数据与其招股书中数据存差异。
营业收入：首都在线2016年年报为3.78亿元，与招股书相差1602.22万元;
归母净利润：首都在线2016年年报为3460.70万元，与招股书相差268.07万元;
扣非后归母净利润：首都在线2016年年报为3190.79万元，与招股书相差268.08万元;
经营活动产生的现金流量净额：首都在线2016年年报为5534.88万元，与招股书相差152.50万元。
2016年至2019年，首都在线应收账款金额分别为6587.81万元、8301.88万元、1.04亿元、1.38亿元;占营业收入的比例分别为18.20%、17.24%、17.32%、18.66%。
2016年至2019年，首都在线逾期应收账款金额分别为918.26万元、1187.04万元、1331.26万元、1797.78万元。
2016年至2019年，首都在线应收账款周转率分别为7.42次、6.47次、6.43次、6.10次;行业均值分别为5.80次、5.73次、5.03次、4.37次。
2016年至2019年，首都在线综合毛利率分别为40.70%、35.62%、31.94%、31.55%;行业均值分别为34.18%、31.13%、27.32%、26.90%。
首都在线2016年、2018年合计派发现金股利5139.59万元;2017年，首都在线以总股本1.03亿股为基数，以资本公积金向全体股东每10股转增25股股票。分红前公司总股本为1.03亿股，分红后总股本增至3.61亿股。
据第一财经，首都在线在2010年7月挂牌新三板，首都在线于2016年、2017年实施了两轮股权激励，拿出了一共约7%的股权激励管理团队及骨干员工，根据销售收入增长的情况可以行权，行权价格为10元/股。公司还热衷于现金分红，几乎是每年分红，挂牌以来，一共分红7次，累计现金分红9812万元，按照2.4亿元的累计净利润计算，分红率高达40.8%，充分享受了新三板分红免税的红利。
招股书显示，公司存在1项诉讼事项。2017年10月24日，广东力通因服务合同纠纷向北京市朝阳区人民法院提起诉讼，请求法院依法判令乐视云计算有限公司立即向广东力通支付合同欠款2784,907元，并判令乐视云计算有限公司向广东力通支付至实际给付之日的逾期付款损失，同时判令乐视云计算有限公司承担全部诉讼费用。
2018年3月6日，北京市朝阳区人民法院作出《民事裁定书》((2017)京0105民初75276号)，裁定驳回乐视云计算有限公司对本案管辖权提出的异议。乐视云计算有限公司不服该裁定，向北京市第三中级人民法院提起上诉。
2018年5月17日，北京市第三中级人民法院作出((2018)京03民辖终660号《民事裁定书》)，裁定驳回乐视云计算有限公司对本案管辖权提出的异议，北京市朝阳区人民法院依法对本案有管辖权。
2019年3月29日，北京市朝阳区人民法院作出《民事判决书》((2017)京0105民初75276号)，判决：(1)乐视云计算有限公司于判决生效之日起七日内给付广东力通自2016年7月1日至2016年12月15日止的服务费278.4907万元，(2)乐视云计算有限公司于判决生效之日起七日内向广东力通赔偿经济损失(以49.4842万元为基数，按照中国人民银行同期贷款利率标准，自2016年12月6日计算至实际给付之日止)，(3)乐视云计算有限公司于判决生效之日起七日内向广东力通赔偿经济损失(以52.346万元为基数，按照中国人民银行同期贷款利率标准，自2016年12月6日计算至实际给付之日止)，(4)乐视云计算有限公司于判决生效之日起七日内向广东力通赔偿经济损失(以50.7876万元为基数，按照中国人民银行同期贷款利率标准，自2016年12月6日计算至实际给付之日止)，(5)乐视云计算有限公司于判决生效之日起七日内向广东力通赔偿经济损失(以55.1084万元为基数，按照中国人民银行同期贷款利率标准，自2017年3月29日计算至实际给付之日止)，(6)乐视云计算有限公司于判决生效之日起七日内向广东力通赔偿经济损失(以48.0818万元为基数，按照中国人民银行同期贷款利率标准，自2017年3月29日计算至实际给付之日止)，(7)乐视云计算有限公司于判决生效之日起七日内向广东力通赔偿经济损失(以22.6827万元为基数，按照中国人民银行同期贷款利率标准，自2017年3月29日计算至实际给付之日止)。
乐视云计算有限公司已就本案提起上诉。2019年8月2日，北京市第三中级人民法院作出《民事判决书》((2019)京03民终10200号)，决定驳回乐视云计算有限公司的上诉，维持原判。
2019年12月2日，广东力通与乐视云计算签署了《和解协议》，根据该协议，乐视云计算分三期向广东力通支付和解款项47.76万元，除此之外，法院判决的剩余服务费不再支付。和解款项支付完毕，视为法院判决书执行完毕。
截至本招股说明书签署之日，和解款项已全额支付完毕。
据21世纪经济报道，首都在线于6月17日发布的招股说明书中共提示了电信资源采购成本上升等多个风险点。公司主要向中国电信、中国联通、中国移动等基础通信运营商采购带宽、机柜和IP地址等电信资源。2017年至2019年，带宽和机柜成本合计占营业成本的比例分别为83.97%、84.30%和77.68%，是公司营业成本的主要构成部分。随着公司业务规模的扩大，公司需要采购的基础通信资源不断增加。如果未来基础通信运营商联合提价或者采取限制供应通信资源等措施，公司将面临通信资源采购成本上升引起的经营风险。
据IPO日报，综合来看，虽然企业业绩表现尚可，但首都在线毛利率和资产收益率的持续下滑不可忽视，首都在线的持续盈利能力和成长性可能会引起发审委员的关注。
据时代周报，首都在线源于IDC服务和云计算服务的收入平均每年占营业总收入的98%以上，但这两项主营业务毛利率均呈现了不同程度的下滑。基于此，首都在线被证监会问询公司未来盈利能力是否面临较大的不确定性。此外，首都在线主要采取向三大运营商租赁机柜的方式实现IDC服务，但近3年，公司机柜租赁的单位成本复合增长率达31.84%，使得公司IDC服务业务的毛利率下滑势不可避。招股书显示，受市场竞争加剧、机柜租赁成本上升等因素影响，不排除短期内公司综合毛利率将持续下滑。
