近日，A股出现了大幅回调，沪指于3458高点掉头向下寻底，3200点关口也一度失守。截至7月30日收盘，沪指报收3286点，跌幅0.23%。用七上八下来形容投资者们的心情，再适合不过了。
楼市资本论发现，与大盘的大幅波动类似，主营玻璃生产的旗滨集团(SH601636)近期的表现有过之无不及。并且，旗滨集团还因连续三个交易日收盘价格涨幅累计超20%，发公告解释。7月15日晚，旗滨集团公告称，经自查并向实控人俞其兵函证得知，无未披露的重大信息。到了7月24日，旗滨集团在盘中跌停直到收盘，风险气息浓厚。
通过旗滨集团财报数据，楼市资本论发现，旗滨集团2020年一季度，实现营业收入12.99亿元，同比降29.22%;净利润1.61亿元，同比降23.39%;经营活动产生的现金流为-2.4亿，同比减少324%;短期借款则比2019年底增加近9亿。
旗滨集团或并没有表面上那么“光鲜亮丽”，就连公司实控人俞其兵问鼎宁波首富的故事，也已经有10年那么久远了，从一开始的干工程起家，到转行做衣服，又跨行房地产，最后到玻璃生产为主的旗滨集团，还能再次辉煌么。
PART
01
宁波首富爱折腾
后劲不足遭遇失落10年
创始人的性格与能力无疑对公司发展起着十足轻重的作用。创始人善变，那么公司会很难抓准战略方向，创始人能力不足，那么公司的前景也必然不会太光明。
俞其兵虽然已不再担任旗滨集团的董事长，但通过股权图我们也能看出，作为创始人俞其兵对旗滨集团仍有着绝对的话语权。
楼市资本论发现，工程队出身的俞其兵能在玻璃领域打下一番基业，全靠他有股子折腾劲。
但很多时候爱折腾并不是个好品质，尤其对一名公司创始人来说，爱折腾会为公司凭空增添很多风险，投资人也不会想把投资公司变为赌博游戏。然而，俞其兵或许认为，他的财富都是他“折腾“”来的。
俞其兵是宁波宁海人，1965年11月出生，属蛇，专科学历，有境外居留权。
从命理学的角度看，俞其兵五行属木，主仁慈，理智，聪颖。木蛇的主人事业颇多改变，善于掌握时机，并且财气甚佳。
俞其兵
反观俞其兵，他最早是建筑行业出身，曾任宁波市宁海黄坛工程队副队长，但干了几年后，或是耐不住寂寞的性格使然，他退出工程队，开始了自己折腾的一生。
退出工程队后，俞其兵先是转行进入了制衣业。1986年至1996年，他一直在宁波利华制衣有限公司担任总经理职位，可到了而立之年后，俞其兵又按捺不住自己喜欢冒险的心。
1997年，在命运的推动下，俞其兵又重新迈进了房地产的大门，做起了房地产开发、销售、物业管理等业务。像华庭家园、华山花园等宁海市民熟悉的楼盘，就是俞其兵开发的。
那些年，中国房地产市场正如火如荼，俞其兵也投身入于这波浪潮中。可在房地产行业经营了数年后，屈从于本性，心思活络的俞其兵又有了新想法。
2005年7月，旗滨集团并购重组了株洲玻璃厂，俞其兵借此正式进军了玻璃制造业。这无疑是他人生中最大的转向，他也借此于2011年问鼎了宁波首富。
俞其兵
俞其兵不断更换赛道，不断转行折腾，最终在玻璃行业闯出一番天地。但俞其兵的好运气，后劲明显有些不足了。
楼市资本论发现，自2011年问鼎宁波首富后，俞其兵在财富榜上的位置就开始步步下滑。据新财富500显示，很多2011年还排在俞其兵后面的宁波富商，现在身价已经纷纷赶超。
楼市资本论发现，当年被俞其兵压过一头的马建荣，因多年来一直专注于纺织服装领域，现今身价已经是俞其兵的是俞其兵的十余倍。就连一直以来跑得很慢的李如成，俞其兵都已经望尘莫及。
相信被人接连超过的感觉一定很不好，不知道俞其兵是否会后悔自己当初的四处涉猎，不专注。
PART
02
营收净利双降
盈利质量不佳
除了创始人对公司的影响外，摆在旗滨集团面前的其他问题也比较严峻。
2020年上半年，由于新冠疫情导致下游复工延迟，企业生产线库存再次刷新历史高位，达到 5300 万重箱，而全国总库存更是达到1.37 亿重箱，这导致了3月份后玻璃价格断崖式下滑。
尽管目前价格开始回升，但过于依赖房地产行业的弊端已经展现，行业的未来仍存在不确定性。特别是玻璃价格走软，大概率导致行业性的不景气，旗滨集团的业绩也自然会受到冲击。
楼市资本论发现，2020年一季度，旗滨集团的营业收入和净利润都出现了很大下滑。营业收入减少29.22%至12.99亿元，归母净利润减少23.39%至1.6亿元，经营活动产生的现金流为-2.4亿元，与上年同期相比减少了324.07%。
值得担心的是旗滨集团的年中报，其一季度的业绩差强人意，二季度大概率更无法使人乐观。毕竟，通过玻璃价格指数图我们可以看到，整个二季度玻璃价格都处于较低的区间，而玻璃价格下跌，最直接影响的就是公司业绩。
另外，楼市资本论发现，旗滨集团的短期借款于一季度内大幅增长。截止到2020年3月31日，旗滨集团的短期借款达到了17.98亿元，相比于19年年底增加了近9亿。
在整理了近几年年报后，楼市资本论还发现，旗滨集团的流动比率已经连续8个季度小于1，有着不小的短期偿债压力。并且，公司经营活动产生的现金流自2017年开始逐年下降。净利润增加，经营活动产生的现金流却减少，这说明公司的盈利质量正在下降。
与此对应，公司的应收账款不断增加，其增长速度远超营业收入的增长速度。虽然应收账款目前的占比还不高，可它的快速增长，在如今的震荡多变的大环境下，着实让人忧虑。
楼市资本论认为，通过分析旗滨集团的财务报表，从营收、净利润、借款、现金流及应收账款中能察觉出很多不好的趋势。
PART
03
老父公司被吊销
疑似布局三代接班
俞其兵是房地产行业出身，对玻璃行业并不精通，所以管理经营方面，他一直交给职业经理人打理，自己退居幕后甘心当一名”甩手掌柜”。也正是在专业人士的带领下，旗滨集团才有了后来的发展。
除了管理上的放权外，俞其兵还很孝顺，举贤不避亲。在公司上市时，他的父母都在集团担任董事。
其父俞桂林，1931年生人，小学文化，曾任宁波永大装饰工程执行董事、宁波永大房屋拆迁有限公司执行董事、株洲旗滨集团股份有限公司董事。其母陈回振，1938年生人，初中文化，曾任宁波利华制衣有限公司副总经理，株洲旗滨集团股份有限公司董事。
2011年旗滨集团上市，俞其兵八十岁的老父因持有旗滨漳州间接持有旗滨集团，一举成为了亿万富豪，还在网络上引发强烈反响。
不过最新天眼查信息显示，俞桂林为法人代表及高管的旗滨系相关公司均已注销或吊销。唯有一家福建旗滨投资有限公司，注册资本6.2亿元，法定代表人为俞静，并由其100%持股。
工商资料变更信息显示，2016年4月1日投资人由俞桂林变更为俞其兵，并于2018年7月6日，法定代表人由俞其兵变更为俞静。疑似俞氏家族已在布局从一代到三代的财富股权传承。毕竟俞桂林十年前就年事已高，如无意外现在都得89岁了，而现年55岁的俞其兵也到了该培养接班人的时候。
楼市资本论认为，从行业的角度讲，玻璃行业对房地产市场的依赖程度较高，地产产业链占据了超过 75%的玻璃下游需求，因此公司业务受房地产周期影响比较大。而近年来房地产调控收紧，房屋竣工及销售数据也不乐观，这都给浮法玻璃市场造成了极大的压力。再加上行业内存在着结构性产能过剩情况，市场竞争非常激烈。
总之，在旗滨集团彻底摆脱受房地产行业的周期性影响之前，都不能对公司的风险放松警惕。
