今日，2020年第十八届数码互动娱乐展览会(ChinaJoy)将于上海正式开幕。本届ChinaJoy历时四天，与往届明显不同的是新增了5G云游戏主题展区。同时，还首次推出ChinaJoy Plus线上云展板块，提供全新线上观展体验;探索游戏行业小众及新兴领域，有望促进数字娱乐产业生态全面发展。
方正证券分析师夏子衍称，在过去的一年时间，全球排名靠前的云计算厂商如亚马逊、微软、谷歌、阿里、华为等均已积极介入或加码云游戏产业。在国内5G建设加速推进的背景下，此次ChinaJoy或再度引发市场对云游戏的关注。
具体到A股市场，云游戏的机会主要在游戏开放商和云平台服务商。其中，游族网络在去年已与华为签署合作框架协议，目前公司多款云游戏已经上线;三七互娱已联合华为云在今年发布了首款云游戏产品《永恒纪元》;完美世界旗下多款游戏产品已入驻大电信运营商、华为云电脑等主流云游戏平台;顺网科技是国内主要的云游戏平台服务商之一。
2020第二季度，传媒板块依旧被机构超配，游戏视频龙头为主要配置个股。前十大重仓股中游戏股有三七互娱，完美世界，吉比特，掌趣科技，顺网科技。华泰证券建议，关注拐点向上的公司以及中报业绩预期较好的标的。
游戏版块中报业绩预告披露完毕，光大证券称基本面表现强劲。一线游戏公司完美世界预计上半年归母净利润12.4-12.8亿(同比增加22-25%)、三七互娱预计上半年归母净利润14.0-15.0亿(同比增加36-45%);二线游戏公司电魂网络上半年净利润预增117-164%、游族网络上半年净利润预增20-25%。
光大证券认为，有良好的业绩支撑，游戏主线后续仍有望受技术进步催化带来估值提升空间，继续推荐配置。下半年新品丰富，云游戏的应用方面，米哈游《原神》的云游戏版本值得重点关注。推荐关注腾讯控股(港股)、三七互娱(买量龙头，品类+海外扩张)、完美世界(IP矩阵丰富)、世纪华通(低估值+重要产品)，关注电魂网络、掌趣科技。
从年初至今，A股中信游戏板块中涨幅最高的个股为凯撒文化、富春股份，其均属于字节头条相关游戏概念股。凯撒文化与字节跳动子公司达成十年全面战略合作标志着字节跳动切入游戏赛道。天风证券称，未来在游戏领域，腾讯头条竞争一触即发。
