这个中秋假期，对持有港股的投资者来说，可能并不好过。9月20日，港股市场遭受重挫。恒生指数午间最大跌幅接近4.2%，整体表现低迷，最终以3.3%的跌幅收盘，地产、金融暴跌。不过，昨天恒生指数“回血”以红盘报收。虽然地产传闻不断存在一定利空冲击到银行股，但分析人士认为，对银行总体资产质量影响有限，当前龙头银行的资产质量处于历史最佳状态。
黑色星期一港股地产金融股大跌
“这是怎么了?”9月20日，周一，A股休市，但港股一开市，画风不太对。受利空消息影响，地产股集体下挫，霸屏跌幅榜，合计近20只地产股跌幅超过10%。其中，新力控股集团暴跌87%，新世界发展重挫超12%，新地大跌超9%，长实集团跌幅近10%。融创中国、中国恒大跌幅均超过10%，恒大盘中跌幅一度超过18%。
与此同时，金融股受房地产行业风险敞口担忧，也全线走低。招商银行的表现更是让吃瓜群众惊呆。当日开盘后，招行H股盘中跌幅一度超过11.5%，至下午2:40左右才开始回升，跌幅收窄至9.38%。除招行外，民生银行、重庆农商行、重庆银行、中信银行H股当日跌幅也超过5%，建行、农行、邮储3家国有大行跌幅则超过4%。
不过，昨天，恒生指数收红，地产股和银行股开始“回血”，其中，融创中国大涨8.47%，招生银行、民生银行等也纷纷收红。
地产贷款对银行业影响非常有限
关于港股大跌以及地产股受重创的原因，市场观点众说纷纭，目前主流观点认为有三个原因，一是受美国债风险影响，因为就在港股暴跌的前一日(9月19日)，美国财长耶伦再次向美国国会发出了“SOS”信号，直言美国联邦债务违约将引发一场历史性的金融危机，这一事件被解读为是9月20日多数亚太股市开盘即崩盘的主因，中国香港、印度、新西兰、澳大利亚、马来西亚、新加坡、泰国股市全线下挫。二是港股被恶意做空;三是有券商消息称，监管层对香港开发商提出了新任务，要求他们帮助解决可能破坏社会稳定的房屋短缺问题。而香港的主要公用事业，大多掌握在地产商手中，这或许可以解释此次港股中不仅地产、银行、保险普跌，还有软硬公用事业类股票的下跌。
另外，银行业与房地产息息相关，本周也遭遇“黑色星期一”，招商银行等不幸“躺枪”。对此，有业内人士称，下半年银行将进一步加强对房地产企业的管理，保持行业资产质量总体稳定。整个招行房地产开发贷的质量还是比较稳定的。
银行业房地产贷款的实际状况到底如何?对此，东吴证券表示，部分房企暴雷+融资条件收紧，导致风险暴露，尽管对公房地产贷款的资产质量恶化，但由于贷款总量占比有限，对上市银行的总体资产质量影响非常有限。据统计，截至今年6月末，41家上市银行的对公房地产贷款占比为6.35%。根据测算，假设下半年样本银行的房地产对公不良进一步增加50%，同时保守假设2021年末总贷款相较6月末增长3%，则对总不良率的边际提高幅度仅1BP，即便极端假设下，房地产对公不良贷款总金额翻番，对总不良率的边际提高幅度也只有6BP。因此，房地产对公贷款对银行总体资产质量的影响是可控的。
东吴证券称，当前位置优质的龙头银行股将迎来反转机会，重点推荐：①资产质量达到历史最佳状态，财富管理业务保持高增长的行业龙头招商银行;②估值大幅回调，但2021年起资产质量及基本面拐点明确的平安银行;③2021 年二季度净息差触底回升，基本面拐点确立的小微龙头常熟银行。此外，建议关注业绩成长性优异的杭州银行、成都银行。
(记者 潘建萍)
