A新能源汽车渗透率超市场预期
8月国内新能源乘用车销量30.7万辆，环比增长20%，渗透率进一步上升至20%，环比增长3%，创历史新高，超出市场预期。川财证券分析师孙灿指出，从目前趋势来看，新能源汽车销量不断创新高，传统汽车受限于芯片短缺销量下滑，新能源汽车渗透率进一步快速提升，预计待芯片短缺缓解后，新能源汽车单月渗透率将会小幅回落。预计新能源汽车月度销量仍将继续创新高，电动汽车渗透率继续提速，全年销量突破300万辆成为大概率事件。
可以看到，财政部与商务部均表态积极支持新能源汽车发展，国内新能源汽车政策支持仍处于蜜月期，动力电池产业链投资与全球布局快速推进，未来有望持续受益于全球电动车高增红利。预计，今年国内及全球新能源汽车销量将继续快速增长，并带动相关产业链保持高度景气状态。
平安证券分析师朱栋指出，随着政策端和车企端的加力，新能源汽车在全球市场的渗透正迎来新一轮提速，行业景气不断上行。建议关注以特斯拉为代表的新势力主线，以及大众等新车型的追赶进程，推荐龙头和二线弹性标的。电池材料方面，推荐宁德时代、当升科技、杉杉股份;电机电控方面，建议关注卧龙电驱、汇川技术;锂电设备方面，建议关注先导智能和杭可科技;锂钴方面，建议关注华友钴业、盛新锂能。
潜力股精选宁德时代(300750)
公司主营新能源汽车动力电池，2019年全球市占率达28%。凭借成本和产品优势，积极开拓国内外市场，未来市占率有望进一步提升。新时代证券指出，公司竞争力强，经营方面，相比LGC等国际厂商，公司营业利润率持续为正。客户方面，公司成功开拓了特斯拉、大众、奔驰、宝马等国际一流整车厂，反映出公司强大竞争力。随着动力电池不断降本，未来公司的竞争力进一步凸显。
当升科技(300073)
公司是国内最早一批锂电正极材料企业，客户覆盖SK、LGC、SDI、比亚迪、中航、亿纬等头部电池企业。公司正极产品技术领先，凭借成本管控、客户优化和技术迭代获得行业领先的盈利水平。国信证券指出，正极行业高镍化趋势持续加速，行业竞争格局逐渐清晰。公司在技术、客户和成本方面优势显着，伴随行业加速集中、高镍产品和海外客户放量，公司盈利高增速确定性较强。
卧龙电驱(600580)
2020年3月，公司与采埃孚正式签订合资合同，成立卧龙采埃孚汽车电机有限公司，并在非创新型电机领域形成排他性条款;2020年12月，公司与纬湃科技(前身为德国大陆集团)签订新能源电机定点函，销售预估金额为21.11亿元。申万宏源证券指出，公司借助合资公司的品牌和技术的溢出效应，赢得了多家国内外整车和零部件头部企业的定点，并继续推进新兴造车企业的定点开拓工作。
先导智能(300450)
公司与宁德时代战略合作不断加深，订单持续落地。在公司定增募集说明书中的模拟测算显示，预计在未来三年内将增加公司订单规模247.44亿元，增加净利润38.79亿元。广发证券指出，公司作为行业龙头，海外拓展持续发力，在2019年1月与Northvolt签订了锂电池生产设备协议;2021年1月，公司与宝马汽车签订合作协议。在欧洲电动化浪潮中，公司将直接受益。
B半导体调整时间比较充分
受宏观经济月度数据不及预期、半导体板块减持、产业链核心企业调价影响上下游利润空间等因素影响，半导体板块出现明显调整，估值延续回调态势。截至目前半导体行业估值60余倍，回调至近5年中位水平。中长期受益于新技术5G、物联网、智能驾驶等新需求带动，国内政策支持，国产化替代持续推进等因素，行业发展向好的趋势不变。
中信证券分析师徐涛指出，看好半导体的长期大逻辑，建议重点关注三个方向，第一是设备国产化相关标的，主要是受益国晶圆厂未来几年超全球平均增速的持续扩产，同时在自上而下以及华为等头部厂商推动下，国产设备加快导入，建议关注中微公司、北方华创、华峰测控等;第二是受益5G、AIoT、云计算、汽车电子等细分下游高增速和受益缺货和国产替代的设计公司，包括恒玄科技、兆易创新、卓胜微、韦尔股份、富瀚微、斯达半导等;第三是在特色工艺制造、先进封装等技术布局开拓的公司，建议关注中芯国际、长电科技、通富微电、华天科技等。
潜力股精选中微公司(688012)
公司的CCP设备已经在多个逻辑和存储芯片生产线量产,根据公司官微，截至2021年6月9日，公司第-代ICP设备Primo nanova已正式交付第100台反应腔，标志着公司ICP设备的发展迈入了新的阶段。另外公司正在进行下一代产品的技术研发。中金公司指出，全球进入新一轮数字化转型,半导体行业周期性复苏叠加结构性需求提升。面对复杂的国际关系和缺芯的现状，各国高度重视半导体产业链安全，全球晶圆产能建设加速，半导体设备新增需求充足。我们认为在此过程中，公司成熟设备有望得到更多的订单，新产品也能得到更多的验证机会。
北方华创(002371)
公司是我国的半导体设备龙头企业，现有产品涉及ICP刻蚀、PVD设备、氧化扩散设备、清洗设备等。东兴证券指出，公司具备打破垄断格局的基本条件。首先，追赶式研发可以规避技术路线判断失误的风险，提高研发成功率;其次，我国工程师红利可为公司带来与国外厂商竞争的成本优势，这两项因素有利于公司实现快速低成本的技术突破;最后，国内大客户对于国产设备厂商的支持是空前的。公司通过定增扩大资金来源，依靠客户在产品验证和故障处理方面的支持积累成熟经验，成功在部分领域打破国外垄断，并有望提升市场份额。因此，我们看好公司在半导体设备领域的发展潜力。
华峰测控(688200)
公司始终专注于半导体自动化测试系统领域，测试系统累计装机量超过3500台，成为国内最大的半导体测试系统本土供应商。公司受益于较高行业景气度下客户的积极扩产，以及以第三代化合物半导体为代表的功率类市场的强劲增长。国金证券指出，公司在第三代化合物半导体尤其是GaN布局较早。随着快充，GaN射频、GaN及SiC电力电子等化合物半导体加速渗透，测试需求增长，公司具备较强增长潜力。此外，长期来看，SoC芯片测试系统市场是模拟类的10倍，本土自给仍较为空白。2020年下半年进入正式市场销售阶段。与传统的8200系列相比，其单价更高，市场空间更大，有望为公司打开长期成长空间。
长电科技(600584)
公司收入规模已成为世界排名第三、中国大陆排名第一的封装测试企业，深度受益于行业高景气度。21年4月，公司定增募资50亿元，提升公司生产能力和营业规模，进一步提升公司产业地位。本次定增中，阿布扎比主权财富基金、JP摩根等国内外的头部投资机构占了募资额的一半以上，体现了长电科技多元化的投资者结构，反映了上述知名投资者对企业强劲基本面和行业龙头地位的高度认可。广发证券指出，随着新冠疫苗接种的推进，全球经济逐步复苏。受益于5G通讯网络、人工智能、汽车电子、超大规模数据中心等应用端需求的增长，预计半导体市场在未来几年继续保持增长。
C光伏碳中和先锋强者恒强
近日国家能源局发布《1-8月份全国电力工业统计数据》。数据显示，2021年1-8月，国内光伏新增装机为22.05GW，比去年同期增长6.88GW。之前公布1-7月新增装机为17.94GW，因此8月 份 新 增 并 网 规 模 为4.11GW。截至8月底，全国发电装机容量22.8亿千瓦，同比增长9.5%;其中太阳能发电装机容量约2.8亿千瓦，同比增长24.6%。
经过十几年的发展，光伏产业已成为我国少有的形成国际竞争优势、实现端到端自主可控、并有望率先成为高质量发展典范的战略性新兴产业，也是推动我国能源变革的重要引擎。目前我国光伏产业在制造业规模、产业化技术水平、应用市场拓展、产业体系建设等方面均位居全球前列。
潜力股精选特变电工(600089)
公司研制的特高压柔性直流换流阀解决了现有新能源电力无法远距离、大规模外送，仅能依靠与火电打捆外送或就地近距离消纳的瓶颈问题，首次将柔性直流技术从± 350kV提升到± 800kV。凭借领先的输变电设备技术，公司产品在输变电市场中有望保持竞争优势。东莞证券指出，2020年由于光伏产业链中硅片、电池片和组件环节均大幅扩产，而多晶硅的扩产周期较长，导致了结构性供需错配，今年以来多晶硅价格大幅上涨。按年初的价格测算，今年以来涨幅已超过140%。目前随着多晶硅价格保持高位，公司今年业绩有望保持高增。
通威股份(600438)
公司现有硅料产能8万吨，稳居行业第一梯队，且仍在持续扩产，龙头地位将持续巩固，受益于行业的可持续增长。华西证券指出，公司擅长精细化管理，成本优势领先。据2020年中报，公司多晶硅平均生产成本3.95万元/吨，其中新产能平均生产成本3.65万元/吨;我们预计新产能生产成本将进一步下降。四季度行业步入抢装阶段，加之下游硅料库存消耗，我们认为硅料价格有望维持相对高位。另外，全球光伏发展趋势明确，新增装机有望持续攀升，但近两年硅料新增有效产能有限，预计后续硅料将继续保持供应偏紧格局，公司有望显着受益。
天合光能(688599)
公 司 引 领 行 业 推 出210mm尺寸超高功率“至尊”组件产品系列，并牵头发起“600W+产品创新开放生态联盟”。截至2020年底，公司210mm尺寸“至尊”系列组件签单量已超10GW，新产品受到市场广泛认可。公司加快夯实基于大尺寸电池的先进组件产能规模优势，2021年底电池总产能预计能达到35GW左右规模，其中210mm大尺寸电池产能占比超过70%。公司在2020年底、2021年底组件总产能分别为22GW、50GW 左右。申万宏源证券指出，公司加速跟踪支架及光伏系统整体解决方案市场开发，积极布局新的增长极。
福斯特(603806)
公司主要致力于薄膜形态功能高分子材料的研发、生产和销售，产品包括太阳能电池胶膜、太阳能电池背板、感光干膜、挠性覆铜板、热熔胶膜(热熔胶)等。公司是国内产能、产量、销量最大的光伏封装材料制造企业，全球市占率稳定在50-60%水平。中信建投证券指出，公司作为光伏胶膜行业龙头，受益于光伏装机需求增长及公司的扩产计划，我们预计福斯特近几年的光伏胶膜销量将能够保持较快增长。电子材料方面，公司感光干膜已进入批量生产阶段，产品已进入深南电路、景旺电子等国内大型PCB厂商的供应体系，后续随着扩产节奏，凭借价格及供应链优势取代进口产品指日可待。
(本报记者 林珂)
