□楚天都市报极目新闻记者 徐蔚
再次冲刺上市之际，中国最大的水果零售商百果园曝出丑闻。
5月2日，百果园向港交所提交了招股书。5天后，百果园被曝出用变质水果做果切、苹果发霉后继续售卖、小凤梨充当大凤梨等问题，针对上述事件，百果园在官方微博平台发表致歉声明。随后，#百果园致歉#的话题也冲上热搜榜。站在风口浪尖的百果园，再度冲击IPO，能否获得资本的认可？
价格贵却被曝卖变质水果
很多人对百果园的第一印象是“贵”，店里卖的是高端水果，和其他街边的水果店不一样。
8日，极目新闻记者来到中北路一家百果园门店，红宝石草莓500g售价为49.9元，水晶富士500g为17.9元，而旁边一家普通的水果店，丹东红颜奶油草莓500g为35.9元，红富士500g为9.8元，住在附近的张先生告诉记者，他前几天在百果园买过一个麒麟瓜，“也就八九斤的样子，要130多块钱，简直是天价。”
不过也有百果园的忠实粉丝，95后柳叶告诉记者，她最喜欢百果园的一项服务就是“不满意可以随时退换”，“一分钱一分货，就算贵一点，我觉得也值。”
然而，如此贵价的水果，却还是翻车了。近日，微博博主“内幕纠察局”暗访了百果园，发现涉事门店，把变质水果做成果切，发霉的苹果也不理不问，继续售卖。虽然百果园总部有规定对新鲜程度要求高的水果不能隔夜售卖，但仍有部分门店对总部条例熟视无睹。为了躲避总部巡查与罚款，涉事门店用起了障眼法，将当日未销售出去的水果藏了起来。
对此，百果园在官方微博平台发表致歉声明，对涉事门店进行了停业整顿的处理，也给出了其他门店的整改和监督方案。
八成营收来源为加盟费
据了解，余惠勇和妻子徐艳林在2001年创立了百果园。上世纪90年代，余惠勇曾在江西农科院担任研究员，随后在深圳一家食品零售商做配销经理。徐艳林在江西做了8年初中英语老师后，于2002年随余惠勇一同在深圳开出了第一家百果园门店。20年时间，百果园通过加盟模式迅速扩张分销网络。
招股书显示，百果园的营收来源中，加盟店收入占了大头，一度从2019年的76.87亿元增长至2021年的81.25亿元。虽然在总收入中的占比出现下滑，但加盟店依然是百果园主要的“现金奶牛”。到2021年年底，百果园共有5351家线下门店，分布在全国22个省市超过130个城市。距离百果园2016年定下的万店目标着实有些遥远。其中自营店寥寥无几，只有15家，剩下的5336家，全部是加盟店。
那么，全国5300多家店的百果园，经营利润如何呢？从招股书来看，百果园的盈利能力并不乐观。2019年、2020年和2021年，百果园营收分别为89.76亿元、88.54亿元和102.89亿元，毛利率则分别为9.8%、9.1%和11.2%。三年净利润为2.48亿元、4570万元和2.26亿元，净利润率分别为2.8%、0.5%和2.2%。
波动的利润，被百果园归结为疫情影响了线下经营。其中，2020年，百果园水果销售及其他食品产品收入86.37亿元，均低于2019年和2021年。百果园在财报中称，收入减少主要是新冠疫情对线下零售门店销售造成了不利影响，导致自行管理的加盟门店平均销售额下降。
水果江湖竞争惨烈难突破
从小区门口的夫妻水果店，到数千门店的水果企业，随着投资方涌入，高度分散的水果江湖被划分为“南百果、北鲜丰、西洪九”。当生鲜电商纷纷上市，社区团购如火如荼时，水果江湖的大佬们对IPO的渴望也写在了脸上。
此前，百果园曾两度拟冲击上市。百果园先在2020年6月1日向中国证监会国际部递交《境外首次公开发行股份审批》，拟于港交所主板挂牌上市。随后在同年11月，百果园又与民生证券签订辅导协议，拟在深市创业板IPO，然而两次折戟。
百果园奔赴IPO并非个例，就在百果园提交上市申请的三天前，来自重庆的洪九果品向港交所更新了IPO招股书。有“北鲜丰”之称的鲜丰水果也多次传出IPO消息。
虽然市场巨大，前景广阔，但水果却不是一门好做的生意。近几年百果园也在尝试线上业务，如无人货柜“百果盒子”、社区团购平台“熊猫大鲜”等，也未在业内声名鹊起。在水果之外，百果园扩充了肉禽蛋品、蔬菜海鲜、粮油酒饮等类目，配送时效为次日达。打通线上渠道一定程度上加速了百果园会员规模扩张，却也让其陷入了增收不增利的境遇中。2019年、2020年和2021年，百果园线上渠道毛利率为2.8%、-4.9%、-0.3%。
电商分析师鲁振旺接受极目新闻记者采访时表示，百果园一直在夹缝中生存，水果专卖门槛低，技术含量低，像美团买菜、每日优鲜这些竞争对手都在不断抢“蛋糕”，老百姓更偏向一站式购物，受限于店内面积的百果园很难与大卖场等其他企业竞争。“就算是上市了，水果行业毛利低、损耗高、配送费用高等问题，品牌如何能谋求突破，这才是核心点。”鲁振旺坦言。
