映象网讯（记者 贺海龙）
随着煤炭行业供给侧改革的深入推进以及环保政策的双重影响，2018年上半年动力煤价格整体依旧处于高位震荡运行。引导煤炭优质产能逐步获得释放，建立煤炭保供稳价制度，煤炭亦成为火电企业难以割舍的心病。
7月14日，豫能控股发布2018年半年度业绩预告，归属于上市公司股东的净利润亏损约3.00亿元到3.24亿元，而上年同期亏损约仅4881.48万元。相比上年同期，豫能控股上半年的经营状况无疑显得有些“雪上加霜”。
豫能控股的经营异常同样引起监管层的关注。7月31日晚间,河南豫能控股股份有限公司(下称“豫能控股”)对于此前深圳证券交易所(下称“交易所”)问询函关注的问题进行了公告回复(下称“回复函”)。
“甩锅还是行业揭秘先锋”，“一纸回复函”中市场从中监督、发现豫能控股经营问题的同时，无意中亦为市场投资者了解电力行业现状提供了一个难得的窗口。
董秘空缺一年
豫能控股因董事会秘书空缺超过一年等问题引起交易所的重点关注。
在交易所的关注下，豫能控股对目前公司董事会秘书的长期空缺情况和公司运转情况进行了详细解释。
回复函中豫能控股称，2017年3月30日，公司原董事会秘书申请辞去董事会秘书职务。根据《深圳证券交易所股票上市规则》规定，2017年3月30日至6月30日，公司董事会指定董事、副总经理张勇先生代为履行董事会秘书职责。三个月以后，即2017年7月1日起至今，由公司董事长郑晓彬先生代为履行董事会秘书职责。在此期间，公司在信息披露事务、投资者关系管理，董事会、股东大会等方面，能够正常履行程序。郑晓彬先生和张勇先生代行董事会秘书职责期间能够勤勉尽责，没有影响公司规范运作及信息披露等工作。
对于“董秘空缺的问题”，豫能控股同时称，目前已初步确定董事会秘书的相关人选，近期将尽快履行聘任程序。
收购资产亏损 业绩补偿梦碎
“鹤壁同力发电有限责任公司(下称“鹤壁同力”)及华能沁北发电有限责任公司(下称“华能沁北”)2017年度亏损原因、业绩补偿及对上市公司经营的影响”等问题，同样也未能逃过交易所的火眼金睛。
豫能控股在回复函中解释时表示，2014年至2016年鹤壁同力和华能沁北营业收入均保持上升趋势并取得较好盈利。两者出现亏损的原因主要是受2017年受煤价高位运行、售电量下降的影响，但经营活动现金流量净额均为正值，不存在无法持续经营的风险。
对于鹤壁同力及华能沁北的业绩补偿等问题，豫能控股则表示，2017年收购鹤壁同力和华能沁北股权时因采取资产基础法作为评估方法，所以交易对方未对标的资产作出业绩承诺和补偿措施。
“亏损资产对公司持续盈利能力造成的影响”，豫能控股在回复函中介绍时称，鹤壁同力拥有两台30万千瓦发电机组，华能沁北拥有四台60万千瓦超临界机组和两台100万千瓦超超临界机组，是河南省平均单机容量最大的电厂，该标的资产质量较好，具备持续经营的能力。
同时豫能控股也称传统的火电企业，盈利能力受“上网电量、电价和煤价”等客观因素的影响较大。未来随着煤炭供需结构回归正常水平，公司煤炭交易规模的扩展，煤价逐步下降，标的资产盈利能力将逐步回升。
揭秘火电众生相
“煤价是压在当前电力企业生存下的一座大山，亦成为电力企业纷纷甩锅的对象，对于这点监管层显然是考虑到了。”交易所同时要求结合同行业火力发电企业的经营情况，豫能控股更需要自省“找差距”。
豫能控股的“自省”也为市场提供了一个难得的火电行业运行状况的一个窗口。
在回复函中介绍“同业情况”时豫能控股称，根据WIND资讯统计显示截至目前已有13家火电上市公司发布2018年上半年业绩预告，其中预盈企业中除长源电力因发电量同比增长外，其他同比盈利增长主要有：一是新能源项目收益增加，如吉电股份、东方能源;二是参股企业投资收益增加，如皖能电力、京能电力、粤电力A;三是转让子公司股权取得收益，如宝新能源、漳泽电力;四是调整会计核算或折旧年限，如宝新能源、粤电力A。
《映象财经》记者发现，以上火电上市公司的业绩预告数据看，“新能源项目、参股企业投资、转让股权资本利得、会计核算”等方式成为当前火电企业实现业绩增长的主要方式，开拓新的业务渠道或成为火电企业发展中不得不面对的问题。
“开拓新的业务渠道”豫能控股其实也是有所布局的，只是由于自身的风电、物流园项目正在建设期，环保产业还在培育期，目前尚未对公司的业绩形成有效支撑，相比之下确实存在一定的差距。
豫能控股同时称，漳泽电力、华电能源在装机容量、收入水平、火电收入占比等方面与其基本相当。随后其进一步对比分析称，根据2018年上半年业绩预告，漳泽电力如扣除股权转让收益8.99亿元后，归属于母公司净利润约为-5.49亿元至-5.69亿元，华电能源为-2.05亿元。
除了常见的“煤价、电改导致的电量及电价”等等因素，豫能控股在回复函中甚至也将“上年同期公司实现资产重组等非经常性收益今年未发生。”列为了此次上半年预亏的主要原因之一，这样的解释不禁令人啼笑皆非。
非经常性损益是指与公司正常经营业务无直接关系，以及虽与正常经营业务相关，但由于其性质特殊和偶发性，影响报表使用人对公司经营业绩和盈利能力做出正常判断的各项交易和事项产生的损益。
