经过2010-2015年市场自发去产能，叠加2016年以来供给侧改革和环保督查，中国产能周期触底，产能出清充分，传统行业产能投资持续低增长，规上工业企业产能利用率回升至78%，资产负债率从58%降至55%，制造业投资增长4%左右持续筑底。
新周期的核心是：产能周期的第三个阶段，产能出清、行业集中度提升、剩者为王、企业盈利改善、银行不良率下降、资产负债表修复、为新一轮产能扩张蓄积能量。
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2016、2017年服务业占GDP比重已超过一半，达到51.6%;消费增速长期保持在10%左右，已超过固定资产投资增速;人均GDP已8800多美元，从住行向服务消费升级，买健康快乐和不油腻的品质美好生活;移动互联网经济和新消费爆发式增长;13.9亿人口的庞大市场与规模效应;一二三四五(5.910,-0.10,-1.66%)六线城市的梯度效应。
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在钢铁、有色、建材、化工等行业低增长的同时，新能源汽车、工业机器人(18.940,-0.17,-0.89%)、旅游消费、电影票房收入、移动支付等快速增长。移动互联网经济爆发式增长，1-2月全国网上零售额同比增长37.3%，增速比2017年全年加快5.1个百分点。
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由于合意库存水平低，2016-2017年2季度的此轮补库周期力度浅、时间短，未来去库周期对经济的拖累较弱。
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2012年以来美国新周期复苏，2016年下半年以来欧洲经济新周期复苏，2016-2018年中国经济L型触底。这一轮美欧经济复苏有它自身的逻辑，主因是资产负债表修复比较健康，具备可持续性。
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2016年以来，公共政策部门不仅找到了中国经济问题的症结、正确的解决方案，更重要的是具备了坚决的执行力。随着去产能、去库存取得阶段性成效，政策重心开始着手解决去杠杆、降成本和补短板，2018年两会已经传递出清晰的政策信号。经济增速目标已经淡化，M2也不再提，稳健的货币政策搭配积极的财政政策，“一一五三”经济政策顶层设计日渐清晰，防范化解重大风险、精准扶贫、污染防治三大攻坚战已经开打，建设制造业强国和创新型国家，房产税正在立法，个人所得税将提高起征点增加抵扣，围绕加强党的全面领导、推动高质量发展调整优化机构职能，金融监管体制重点加强宏观审慎和监管协调，“独角兽”也要回A股了。
当前世界经济主要形势是新周期复苏和金融周期收紧。
与此同时，我们也要客观地看到，2018年还有一些向下的力量，比如财政清理整顿拖累基建、金融监管加强影子银行缩表、房地产调控销售下滑、MINI去库存周期等。
与重回衰退的过度悲观论和马上复苏的过度乐观论不同，我们判断2018年中国经济还将经历一年的L型筑底期和调整期，2019年有望突破L型的一横向上开启新周期：
因此，新一轮增长周期、新一轮高质量发展周期、新中速增长平台、新兴经济周期。
随着中国经济初露企稳苗头，供给侧改革红利刚开始释放，近期市场上也开始出现一些过于乐观的观点。我们认为，要客观清醒地认识现实，改革的任务仍任重道远。今年是改革开放40周年，最好的纪念以更大决心和力度推动新一轮改革开放，展现新时代、新气象，开启新周期。比总结“中国做对了什么”更重要的是，“中国还需要做什么?”
1-2月数据主要呈以下特点：工业生产超预期，出口和新经济带动明显;固定资产投资回升，一产受乡村振兴和农业供改提振，三产中美好生活领域高增，民间投资回暖;补库存和租赁房建设推动地产投资超预期，棚改拉动三四线地产销售;制造业投资筑底，结构优化，中高端制造高增，低端制造低增;基建投资仍有惯性支撑，财政整顿、赤字率下调和金融收紧将拖累基建回落;消费平稳回升，移动互联网经济爆发，美好生活消费升级;世界经济新周期，出口持续复苏;PMI略降但延续景气，主要受环保限产和春节错位的影响;猪周期和核心通胀推动中期CPI温和上升;信贷上升社融下降，金融去杠杆表外回表。
对于大类资产而言，在经济L型筑底调整背景下，股市结构性机会，债市交易性机会、配置为主
